中共中央政治局上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能源(yuán)汽(qì)车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国(guó)充电联盟11日(rì)发(fā)布数据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月增加(jiā)6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新(xīn)增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产(chǎn)的英可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价(jià)累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技(jì)术带动充电模块(kuài)、充电枪/线(xiàn)等核(hé)心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指出，受(shòu)益(yì)于(yú)充(chōng)电桩建设加速(sù)及大(dà)功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在(zài)充电(diàn)桩建设(shè)中的(de)占比以(yǐ)及单(dān)桩充(chōng)电(diàn)功率将进一步提升，进(jìn)而提升(shēng)充电(diàn)模(mó)块的(de)需求量。从盈利角度(dù)看，目前充电(diàn)模(mó)块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心(xīn)的部件，直接(jiē)影响充电(diàn)效率(lǜ)和充电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指出，在(zài)直流充电桩所需元(yuán)器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块(kuài)成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代(dài)表(biǎo)企业有通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产业链(liàn)来看，上(shàng)游是生产设备零(líng)部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直流充电设备；中游是充电(diàn)桩及(jí)其他(tā)充电设(shè)备生产商，包(bāo)括直流充电设(shè)备生(shēng)产商(shāng)和(hé)交流充(chōng)电设(shè)备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽车(chē)厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格局方面(miàn)，东(dōng)吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表示，由(yóu)于充电(diàn)模(mó)块的生(shēng)产技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术(shù)积累的充电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智(zhì)能化(huà)、网络平(píng)台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步(bù)进入充电(diàn)模块生(shēng)产环节(jié)，逐步实(shí)现充(chōng)电(diàn)模块的(de)自产(chǎn)自研(yán)（如特锐德(dé)旗下子公司特(tè)来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模块(kuài)市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联(lián)、英(yīng)可(kě)瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社(shè)不(bù)完(wán)全统计，在充(chōng)电(diàn)模(mó)块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hó马斯克会加入中国国籍吗ng)股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦(mài)格米特等，具体如(rú)下：

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