大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。三大球和三小球分别是什么 三大球的起源>

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)三大球和三小球分别是什么 三大球的起源特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往三大球和三小球分别是什么 三大球的起源后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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