近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有HBC路由器能用WiFi吗效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件(jiànHBC路由器能用WiFi吗)时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需HBC路由器能用WiFi吗(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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