金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(k首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式è)希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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