全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名p>

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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