金(jīn)融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪(zhū)、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我们(men)做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累(lèi)库(kù)和订单下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中游库存(cún)偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成(chéng)现(xiàn)货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和(hé)实际地产的表现(xiàn一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)并不匹(pǐ)配(pèi)。同时(shí)，我们观(guān)察到下游(yóu)原片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还(hái)是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年(nián)下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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