财联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实(shí)口腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再(zài)也不(bù)用担(dān)心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中(zhōng)，也(yě)看到不(bù)少患者延迟了(le)种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集(jí)采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节(jié)约患者费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳财(cái)经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开(kāi)始了“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规(guī)范整合(hé)后的(de)山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目(mù)4月(yuè)1日正式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或许一年后(hòu)就能(néng)实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥(yōng)有(yǒu)一(yī)定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额(é)占有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应(yīng)用时间(jiān)短、案(àn)例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更(gèng)多的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上(shàng)游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等(děng)；修补(bǔ)类如(rú)正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备(bèi)类如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及(j什么是等量关系式，什么是等量关系四年级í)他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等(děng)人在3月20日发布(bù)的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释(shì)放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的(de)设备需(xū)求(qiú)弹(dàn)性(xìng)更大，国产设备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部(bù)件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅(máo)”面(miàn)临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为(wèi)坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医什么是等量关系式，什么是等量关系四年级疗这一家。也正是因为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一(yī)直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资(zī)本(běn)市场走势一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内(nèi)市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗(liáo)来说，种植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士透(tòu)露(lù)，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞(jìng)争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失(shī)去了(le)此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来(lái)自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所(suǒ)期待(dài)的一(yī)件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处的回(huí)复直截了(le)当(dāng)。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备(bèi)，增加的人力成(chéng)本(běn)影(yǐng)响了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当(dāng)地第(dì)一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注(zhù)消费医疗的(de)行(xíng)业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未(wèi)来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一(yī)个(gè)高毛(máo)利(lì)业务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分对医生的技术要求并(bìng)没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所(suǒ)有的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做(zuò)，没有(yǒu)那么深的(de)护(hù)城(chéng)河，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息(xī)出来(lái)之前(qián)，民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就(jiù)因(yīn)为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民(mín)营口腔诊所面临(lín)着巨(jù)大的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有业内人(rén)士给(gěi)予了一(yī)个(gè)乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙(yá)的市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格(gé)下降(jiàng)后(hòu)，牙(yá)医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的(de)工作(zuò)量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换量。如果薄(báo)利(lì)了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有(yǒu)科室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙医(yī)也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一大(dà)特(tè)点就(jiù)是(shì)连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微(wēi)薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公(gōng)众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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