钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的(de)股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐想的题(tí)材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末(mò)以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个(gè)多月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界(jiè)钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海(hǎi)口的产(chǎn)能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力(lì)较(jiào)弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研(yán)发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科(kē)技有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作(zuò)设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及(jí)待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种(zhǒng)细节。根(gēn)据(jù)规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的(de)前(qián)车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价也(yě)往往在公(gōng)告披露(lù)后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前(qián)10元/股左(zuǒ)右的(de)温(wēn)吞(tūn)股(gǔ)价(jià)，不到半(bàn)年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀(xiān)大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中对(duì)外发布钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其(qí)资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需(xū)投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公告(gào)出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应(yīng)链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试(shì)产试(shì)销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传(chuán)艺科技在(zài)上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需(xū)要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿(yì)元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标等输入(rù)类设(shè)备(bèi)及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计(jì)算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司(sī)经营(yíng)规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到(dào)了(le)9000万元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资(zī)金投资钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺科(kē)技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项(xiàng)目贷(dài)款，用于(yú)公司钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的调(diào)研记录(lù)，“截(jié)至(zhì)目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募资(zī)不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链(liàn)项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民(mín)在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年(nián)后(hòu)公司营(yíng)收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故(gù)事(shì)并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能来(lái)看(kàn)，传艺钠电的钠电(diàn)池(chí)与巨头(tóu)们(men)不相(xiāng)上下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已经(jīng)走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应(yīng)用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签订项目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外(wài)，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电(diàn)动车及电动工(gōng)具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠(nà)离(lí)子电(diàn)池送(sòng)样后(hòu)客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送(sòng)样和(hé)合作意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目(mù)落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发(fā)布数据(jù)则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产(chǎn)能中(zhōng)可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的(de)市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批(pī)量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十(shí)分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注(zhù)意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧阳明(míng)高近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的(de)发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂离子电池的(de)一个有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电(diàn)池成本基本(běn)相当；而(ér)由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离(lí)子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但(dàn)只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(b中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ěn)优势就依然(rán)存在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有(yǒu)进(jìn)一步下(xià)探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电(diàn)产业(yè)规模化(huà)完成后，能(néng)和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局钠电池(chí)的(de)企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格(gé)，一般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投(tóu)向薄(báo)膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区(qū)高阳路(lù)30号(hào)，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区(qū)凌波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离子电(diàn)池(chí)制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目实(shí)际效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产18万(wàn)平(pí中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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