芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业(yè)形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失(shī)业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视分母的(de)变动，因为青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力波动幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就是失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在(zài)此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青(qīng)年失业(yè)率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业(yè)原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大致类似，青年人(rén)由于(yú)年龄限(xiàn)制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和(hé)其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与(yǔ)行业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年失业总(zǒng)人数(shù)），除(chú)以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青(qīng)年就(jiù)业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在于服务业(yè)就业复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密(mì)集型(xíng)服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化(huà)。房地(dì)产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失(shī)业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳(láo)动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元