券商(shāng)今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及(jí)去年较低(dī)的(de)基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)较为(wèi)显著的(de)有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出(chū)现下(xià)滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家(jiā)券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增速为1ln的公式大全，ln4-ln2等于多少795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhln的公式大全，ln4-ln2等于多少èng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排(pái)名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行(xíng)业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一(yī)季报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证券自营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下(xià)投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金(jīn)证券(quàn)业绩核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度(dù)自营(yíng)业(yè)务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的核心，预期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公司预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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