今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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