自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可。经(jīng)过(guò)前期(qī)调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿(y吴亦凡资产多少亿ì)元(yuán)

　　作(zuò)为场内资(zī)金配(pèi)置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增速(sù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期(qī)净利润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于(yú)历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入(rù)出口管理的(de)管制对象，上(shàng)述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的预(yù)期(qī)，半导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底(dǐ)这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度价(jià)格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能(néng)。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于(yú)筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来(lái)存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存(cún)储的爆(bào)发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量(liàng)。叠(dié)加近(jìn)两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯吴亦凡资产多少亿片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触(chù)底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎来拐点。

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