关(guān)注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个(gè)储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响(xiǎng)面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都(dōu)已抵(dǐ)达(dá)现场。火灾所在地和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多(duō)段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何(hé)伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击(jī)，其(qí)中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原(yuán)材(cái)料成本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛(máo)利(lì)率提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目(mù)也将于年(nián)内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的衍生金融(róng)工具损益的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，因(yīn)此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定(dìng)为非经(jīng)常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的(de)生产经营有直(zhí)接关(guān)系的(de)原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了(le)一定的(de)利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的(de)包装油(yóu)价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步(bù)回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区(qū)餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综(zōng)合采购(gòu)成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一(yī)季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一(yī)定(dìng)持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预(yù)测其(qí)今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政(zhèng)治经(jīng)济(jì)形势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料(liào)市场(chǎng)带(dài)来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供应端，大(dà)宗警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入(rù)下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出现(xiàn)警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不确定性，盘(pán)面(miàn)整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是(shì)油还(hái)是(shì)粕均显著跌(diē)破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生(shēng)柴投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之(zhī)间的(de)竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存(cún)处于(yú)低位，终端库存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油(yóu)需求(qiú)或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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