金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zh431mm是多少厘米 431mm是多少米ěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个(gè)股股(gǔ431mm是多少厘米 431mm是多少米)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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