昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和(hé)投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的上尉是什么级别，上尉是连长还是营长(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单(dān)日(rì)市(shì)值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需(xū)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长求恢复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的(de)确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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