看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ng>

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。