财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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