为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多(duō)次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xī我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ng)”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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