投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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