本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉(lú)料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端(duān)需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库(kù)存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěn蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗g)清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基本释(shì)放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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