钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀(xiān)起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池(chí)能量密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带(dài)到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司迫不及(jí)待召开(kāi)电话(huà)会(huì)议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披(pī)露跨界钠电的(de)各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗　

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露(lù)后录(lù)得(dé)大幅上(shàng)涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开(kāi)始掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下，无(wú)论(lùn)其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资(zī)成本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的(de)钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月16日在(zài)公(gōng)开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新(xīn)上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极(jí)材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到(dào)的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺(yì)科技在(zài)上述的(de)54亿(yì)元资金外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入(rù)。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬(qiào)动动(dòng)辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类设备和印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司(sī)货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离(lí)子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未使用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资钠电项(xiàng)目(mù)时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)项目。根(gēn)据最(zuì)新的调(diào)研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷(dài)款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对(duì)象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的(de)项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收将在(zài)当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场对这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)元年的(de)2023年(nián)，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大(dà)建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性(xìng)能(néng)来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电动车和低速(sù)电动车领域(yù)实(shí)现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订项目(mù)合作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情(qíng)况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为(wèi)良(liáng)好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已(yǐ)与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车品(pǐn)牌(pái)开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单(dān)金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产能(néng)落地正(zhèng)数(shù)倍(bèi)级(jí)增长。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项(xiàng)目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布(bù)数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中(zhōng)可以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的(de)替(tì)代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池(chí)只会(huì)小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分(fēn)自信，其在调研记录(lù)中(zhōng)预测(cè)，预(yù)计(jì)2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下(xià)跌会否影响钠电池(chí)商业化进(jìn)程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全，不太可能成为主流(liú)。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电(diàn)建(jiàn)设(shè)成(chéng)本接近(jìn)，目前(qián)三元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池(chí)成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对(duì)钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠(nà)离子电(diàn)池正、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本优势就依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入(rù)局钠(nà)电(diàn)池的(de)企业(yè)都言(yán)锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润(rùn)率(lǜ)下降(jiàng)或(huò)也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其(qí)在1月(yuè)9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能(néng)消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年(nián)4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合(hé)川(chuān)区工业园(yuán)区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技(jì)变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以(yǐ)及(jí)建成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日(rì)，该项(xiàng)目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益(yì)分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设(shè)项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月，预(yù)计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时(shí)间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投(tóu)资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚远。

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