美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能(néng)没(méi)有必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这(zhè)样的(de)观点，即他们(men欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工具，以欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然(rán)只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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