美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期银(yín)行业(yè)的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度(dù)关注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(mài)卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思会(huì)扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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