在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗从增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的(de)情况也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为(wèi)一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需(xū)求(qiú)预计会(huì)在下半年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动力电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的(de)领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品。

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