投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(d牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗e)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数(shù)据(jù)中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道(dào)。

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