本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素，不(bù)过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基(jī)金四家公募(mù)基金公(gōn一里地等于多少米，一里地等于多少米千米g)司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博(bó)时基金旗下产品正在(zài)发(fā)行外(wài)，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(gāo)的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预(yù)计随着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机一里地等于多少米，一里地等于多少米千米trong>

　　对于(yú)北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不过正是(shì)长线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)基(jī)金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约(yuē)其发(fā)展的依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现(xiàn)差(chà)异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市(shì)场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目(mù)前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发(fā)现很多北交所公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较快的(de)增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的(de)密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个(gè)市场是(shì)加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了(le)，给他(tā)们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对(duì)整(zhěng)个市场的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质(zhì)供给是市(shì)场(chǎng)长期发展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精(jīng)特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于(yú)初创期，上(shàng)市股票数(shù)量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来(lái)越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持(chí)仓变(biàn)化来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的(de)公司获得重估可能(néng)性较大。