近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券(qu花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗àn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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