今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及(jí)法定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济(jì)和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给债务设(shè)定上(shàng)限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部(bù)分(fēn)时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在女生工资多少算正常，女生工资多少算正常(zài)小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了减税政策(cè)之后，税收压力更(gèng)是(shì)与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年(ni女生工资多少算正常，女生工资多少算正常án)来频频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明确(què)的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些议员是(shì)为(wèi)了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确(què)立(lì)了(le)对美国(guó)政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个(gè)数字提(tí)高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次(cì)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超(chāo)级(jí)大国(guó)，本身并不受到发(fā)行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过。在此前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数(shù)时(shí)候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在(zài)野(yě)党(dǎng)用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债(zhài)务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人(rén)坚持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往日(rì)本(běn)参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下(xià)来留(liú)给拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾(céng)上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次(cì)下(xià)调美国(guó)的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策(cè)研(yán)究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的(de)六七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供真正有价(jià)值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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