自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场(chǎng)内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市(shì)场(chǎng)行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来(lái)，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近(jìn)一个(gè)月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流(liú)入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)siki老师是哪个大学的？50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出(chū)头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资(zī)金青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收(shōu)入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能(néng)源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的(de)盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映siki老师是哪个大学的？(yìng)出(chū)较(jiào)好的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程度(dù)，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月的公告期(qī)后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实施(shī)。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续(xù)下探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过于求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的(de)错配使得存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史(shǐ)上存(cún)储芯(xīn)片的(de)周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提(tí)升自身(shēn)产量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今年下半年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际局(jú)势以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业(yè)有望(wàng)迎来库(kù)存加(jiā)速(sù)出清，营收和利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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