昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开(kāi)支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(y轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁uán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的(de)数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁是宏观(guān)和产(chǎn)业共振(zhèn)带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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