美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的(de)选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不(bù)意(yì)味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗市场的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突出(chū)的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国(guó)债市场有东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材(cái)的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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