踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下(xià)周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业(yè)收入下降及(jí)对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看(kàn)好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近(jìn)期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的g alt="巨亏22亿(yì)！千亿巨头业绩爆雷！一季度继续(xù)亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008457.jpg">

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年(nián)一(yī)季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(nǎ)吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司三六(liù)零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的(de)增资额为10亿明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账面值出(chū)现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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