在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金的大涨大跌(diē)走势，激起(qǐ)了(le)基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正经(jīng)不？”“还要有个跌停(tíng)板才和净值一样”“这(zhè)基(jī)涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，对(duì)公司旗(qí)下高溢价(jià)日(rì)经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢(yì)价率已经(jīng)大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐(lài)，今(jīn)年以来创(chuàng)业板ETF净买(mǎi)入资金已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出(chū)居前，热(rè)门(mén)板块传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易(yì)方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两只产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资(zī)者关注(zhù)二级(jí)市场交(jiāo)易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资(zī)，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日(rì)下午1点(diǎn)开盘，两只产品(pǐn)溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情在风险(xiǎn)提示后有(yǒu)所降(jiàng)温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金流向看，由于两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入(rù)资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全(quán)市场看(kàn)，目前跟(gēn)踪日(rì)经指(zhǐ)数的产品共有(yǒu)4只，总(zǒng)规(guī)模5.4亿元(yuán)，今年以来资金净(jìng)流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经225指(zhǐ)数收益率(lǜ)（经汇率调(diào)整后），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今(jīn)年也(yě)大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内(nèi)受(shòu)到资金(jīn)的净(jìng)买入，产生了供不应求的情况，就会推高二级市(shì)场价格，让价(jià)格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指数表现(xiàn)的，如果短期出(chū)现高溢价，也就意(yì)味着(zhe)当前的价格超出了指数的涨幅(fú)，未来会回归(guī)到指数(shù)正常(cháng)走(zǒu)势和涨跌幅的(de)状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过(guò)程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基(jī)金经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关，达到(dào)1990年(nián)泡(pào)沫经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券(quàn)认为，近期日本(běn)股市(shì)上涨受多(duō)重因(yīn)素驱动(dòng)：一是随(suí)着美(měi)联储加息(xī)预期下降和日央(yāng)行紧缩预期上升(shēng)，吸(xī)引(yǐn)国际资本(běn)回流(liú)日本市(shì)场(chǎng)；二是随(suí)着疫(yì)后经济(jì)活动复苏和(hé)去年日元持续贬值，东京交易所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)多表现良(liáng)好(hǎo)；三是今年东(dōng)京交易所提出将改革公司治理监(jiān)督机制。在(zài)这一改革下(xià)，预计部分低估(gū)值企业可能采取(qǔ)股票回购(gòu)等(děng)方式(shì)提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近期部分(fēn)利好消息带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会(huì)在日召(zhào)开(kāi)、巴菲(fēi)特赴日考察并表(biǎo)示大举投(tóu)资日本股市(shì)等，推动市场对(duì)日(rì)本股市的整(zhěng)体(tǐ)情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短期过快上涨带来(lái)的(de)投资风险，并提示投资者(zhě)，海外投资(zī)可能会涉及相关的汇(huì)率风险，对相关市场熟悉程度不高(gāo)等问(wèn)题，建议(yì)投资者在自己能力圈内投(tóu)资(zī)，避免盲目追高带(dài)来的(de)风险。

　　环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语科(kē)创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续受青睐(lài)

　　创业板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注市(shì)场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中(zhōng)，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测算，净流(liú)入资(zī)金(jīn)微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)资(zī)金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨(zuó)日(rì)净流入都是(shì)3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生ETF也都有(yǒu)1亿(yì)元以上资金的(de)净流入。

　　行业(yè)和(hé)主题产品中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流(liú)入(rù)资金(jīn)最多的是易(yì)方达创业板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另(lìng)外，创业(yè)板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估(gū)值吸引(yǐn)力(lì)的医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也(yě)都受到(dào)资金的(de)追逐(zhú)，净流入(rù)资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关(guān)指数的“越(yuè)跌越买”，华(huá)安基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投(tóu)资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的回调(diào)，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报显示成分股净(jìng)利润同比增(zēng)长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好(hǎo)趋势明(míng)显，持续(xù)关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月底的(de)政治局(jú)会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套(tào)电(diàn)网改造。要(yào)重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示着国内经济发展动能要加(jiā)快转变，新能源及人工智(zhì)能将(jiāng)是(shì)经济转型的(de)两大动能(néng)，汇聚(jù)战略性新兴产业(yè)的创业板持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建(jiàn)议关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前

　　传媒、基(jī)建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资金(jīn)净流出方向看，表(biǎo)现相(xiāng)对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金份额(é)流失4亿份(fèn)，资金净流出超过(guò)11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等(děng)宽(kuān)基指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近(jìn)期出(chū)现阶段性行环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(xíng)情的(de)板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产(chǎn)品净流出资金(jīn)也有1个(gè)亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期(qī)限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿(yì)元，位居(jū)行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现(xiàn)越涨越卖(mài)，整体资金净流(liú)出位(wèi)居前列。

　　虽(suī)然部分热门主题行(xíng)业的资金(jīn)出现流出，但部(bù)分机(jī)构仍建议从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期角度，观察各类板块的(de)投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计复(fù)苏(sū)仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但市场展现(xiàn)出更多(duō)结构(gòu)性机会，当(dāng)前市(shì)场对题材的追捧(pěng)热度仍持续(xù)偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议继续关注资金(jīn)合(hé)力(lì)最强的(de)人工智能(néng)与央企相关品种，中期在(zài)市场炒作热度回落、且经济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺周期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机(jī)会，尤其是(shì)大众消费(fèi)等领(lǐng)域；而长期来看，可以积极关(guān)注(zhù)数字化对生产力的提升，重点关注计算(suàn)机、互联(lián)网和(hé)传媒(méi)等行业。

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