本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基(jī)本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但(dàn)仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成(chéng)立(lì)5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国大(dà)陆收入第(dì)三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名企业合作设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比较低的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不(bù)论是(shì)收(shōu)入(rù)增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体解决(jué)方案能(néng)力的(de)高新技术(shù)企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成后(hòu)的下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目(mù)的(de)是将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生产过(guò)程中很小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输应用(yòng)领域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块封装的代工服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模(mó)组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公司提(tí)供完整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司(sī)也预(yù)期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于(yú)依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤(dí)纶及(jí)其(qí)混(hùn)纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司(sī)，毫无亮(li82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头àng)点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业景气度(dù)也一般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车(chē)行业营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提供(gōng)相关软件产品及服(fú)务。2010年(nián)被用(yòng)友网络(luò)收购后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经营上述(shù)业(yè)务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽(qì)车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销(xiāo)与后市(shì)场服(fú)务领(lǐng)域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人均保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业前景不(bù)算很差(chà)，但公司自身(shēn)技术含(hán)量较(jiào)低(dī)，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服(fú)务及地(dì)理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服(fú)务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端芯片(piàn)设计能力(lì)和集(jí)成化模(mó)组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无(wú)线通(tōng)信射频前端(duān)发(fā)射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路(lù)上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要包82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头括雷(léi)达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景(jǐng)提(tí)供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方(fāng)案及云(yún)终端解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求提(tí)供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流(liú)量的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用(yòng)流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联网流量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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