近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个相遇时间的公式 相遇时间怎么求别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必(bì)相遇时间的公式 相遇时间怎么求牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各相遇时间的公式 相遇时间怎么求类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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