为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股(gǔ)价的(de)行动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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