本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语span>，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价(jià)终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至(zhì)投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年(nián)同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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