在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙(miào)时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判(pàn)断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其(qí)存(cún)货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于20鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗22年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这一(yī)观(guān)点。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关(guā鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗n)产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来(lái)是(shì)供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产品。

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