本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和(hé)万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基(jī)金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式(shì)基金(jīn)，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发(fā)起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低(dī)于(yú)其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括(kuò)上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及(jí)公司业(yè)绩(jì)持续(xù)释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公(gōng)司业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩正(zhèng)持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

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　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发(fā)展的依然是市场本身(shēn)较差的(de)流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而(ér)活跃市(shì)场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公(gōng)司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估(gū)值水平(píng)对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而言(yán)是非常具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看，去年(nián)四季度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场(chǎng)是加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上来(lái)了(le)，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难度是(shì)相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特(tè)新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性较大。