作者:于博 蒋佳榛(zhēn)
事件描述
2023年5月11日,国家统计局(jú)公布了4月(yuè)份(fèn)的通胀数据:4月份居民消(xiāo)费(fèi)价格同比上涨0.1%,环比(bǐ)下降0.1%,工(gōng)业生(shēng)产者出厂价格同比(bǐ)下降(jiàng)3.6%,环(huán)比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环比降(jiàng)幅收(shōu)窄(zhǎi),同比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉(ròu)价格续降(jiàng),出行(xíng)价格上涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比降(jiàng)幅扩大至-3.6%;其中,分项价格(gé)跌多涨少(shǎo),黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转(zhuǎn)负仅一步之遥,是否到了需要担(dān)心通缩的时候?我们认为“通缩(suō)论”言过其(qí)实:一方面,今年初以来核(hé)心CPI有所(suǒ)反弹,意味(wèi)着通缩压力正逐步缓解;另(lìng)一方面,4月CPI环比降幅收窄、核(hé)心CPI环(huán)比回升,也指向(xiàng)当前经济仍在温(wēn)和修复。下半年(nián)随着(zhe)生(shēng)猪价格筑底回升(shēng)、消费需求(qiú)逐步回暖(nuǎn),物价(jià)水平有望回归(guī)正常水平,通缩和通胀均(jūn)不构成当前主要矛盾(dùn)。
目录
1、食品(pǐn)拉(lā)低(dī)通胀,核心(xīn)通胀持(chí)平
2、菜、肉价格续降,出(chū)行价格上涨
3、PPI环比走(zǒu)弱,同(tóng)比降幅(fú)扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走弱
5、通缩言(yán)过其实,关注核心(xīn)通胀
以下是正(zhèng)文
食品(pǐn)拉低通胀(zhàng),核心通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落0.6个pct至(zhì)0.1%,其(qí)中(zhōng)翘尾、新涨(zhǎng)价分(fēn)别影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个(gè)百分点。从结(jié)构上看,食品项(xiàng)仍是主要拖累,4月(yuè)食品(pǐn)价格环(huán)比下(xià)降1%、非食品价格则环比小幅上(shàng)涨0.1%。剔除食品和能(néng)源(yuán)后,4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同比持(chí)平至0.7%。
菜、肉价格(gé)续降,出行价(jià)格上涨
食品方面,菜(cài)、肉价格续降,仍是主(zhǔ)要拖(tuō)累。受(shòu)受生猪产能充(chōng)足(zú)以及消(xiāo)费淡季(jì)影响,猪肉价(jià)格环比续降3.8%,但降幅(fú)较(jiào)上月(yuè)收(shōu)窄0.4个(gè)pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价格分别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上(shàng)月收(shōu)窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假出行需(xū)求带动(dòng)旅(lǚ)游价格环比上涨4.6%,受车(chē)企降价促(cù)销以及(jí)国(guó)内(nèi)油价下(xià)降影响,交通(tōng)工具及交(jiāo)通工具(jù)用燃料价格环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅扩(kuò)大
受国内外市场需求(qiú)表现偏弱及(jí)国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)波(bō)动影(yǐng)响,4月PPI环比下降0.5%,同时受上年(nián)同期高基数(shù)的影响(xiǎng),同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中(zhōng)翘尾、新涨价分别影(yǐng)响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分(fēn)点。国内(nèi)生产资料(liào)、生活资料价(jià)格环比分别下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价(jià)格跌(diē)多涨少,黑金价格(gé)走(zǒu)弱(ru胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ò)
分行业(yè)看,国际(jì)原油(yóu)价格波动带动国内油煤加工、化学原料(liào)及制品相关行(xíng)业价格环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降2.3%、1.1%;受(shòu)国内需求表现(xiàn)不及(jí)预期影响,胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗黑金采选及冶炼、有色采选相关行业价格结束自(zì)去年(nián)底以来(lái)的(de)强势表现(xiàn),环比分(fēn)别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在(zài)产能(néng)继持(chí)续(xù)释放、供(gōng)给相对充(chōng)足的影响下,价格环比续降4%。
通缩言过其实,关(guān)注核心通胀
4月CPI同比降(jiàng)至(zhì)0.1%的历史(shǐ)较低水平,离转负(fù)仅一步(bù)之遥,是否到了需要担心(xīn)通缩的时候?我们认(rèn)为(wèi),应当(dāng)理性看待物价数据,“通缩(suō)论”言过(guò)其(qí)实:一方面(miàn),去(qù)年下半年核(hé)心CPI同比持续徘徊(huái)在(zài)0.6%的(de)历史(shǐ)低(dī)位,但今年(nián)初以来有(yǒu)所反弹,意味(wèi)着(zhe)通缩压(yā)力正在(zài)逐步缓解;另(lìng)一方面(miàn),4月(yuè)CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回升,环比走势均处(chù)于正(zhèng)常(cháng)波动区(qū)间,也指向当前经济仍在温和修复。往(wǎng)前看,去年二、三(sān)季度受疫(yì)情影响供给偏紧(jǐn),CPI同比(bǐ)涨幅较高(gāo),高基数或对今年后续CPI同比读数持续造(zào)成扰动(dòng)。我们认为,应更多关注环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着下半年(nián)生(shēng)猪需求(qiú)的(de)回(huí)升,以及中央(yāng)猪肉收储工作(zuò)的开(kāi)展,生(shēng)猪价格有望筑底回升,食(shí)品项(xiàng)对CPI的拖累将有所缓解,下半年(nián)物价水平(píng)有望逐步(bù)回归至正常水平、整体将保持温和上涨态势(shì),通(tōng)缩和通(tōng)胀均不(bù)构成(chéng)当前经济的(de)主要(yào)矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了