今年(nián)A股市场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特估(gū)”板块(kuài)又将迎来重磅级(jí)指(zhǐ)数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至(zhì)19日，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元。

　　谈及(jí)产品发(fā)行预期，多位业内(nèi)人士用(yòng)“乐(lè)观、理性(xìng)”来形容。在他们看(kàn)来，首先(xiān)，中证国新央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限(xiàn)，加(jiā)上部分券(quàn)商近期对于基(jī)金的(de)发行导向转为保有量(liàng)考(kǎo)核，也不(bù)会过份冲(chōng)刺首发规模(mó)。

　　还有(yǒu)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，中证国新央企主(zhǔ)题系列指(zhǐ)数有助于资本市(shì)场从科技领域、能源产业(yè)等(děng)多维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资(zī)本市场做强(qiáng)做(zuò)优做大，提升市(shì)场影响力(lì)、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日期(qī)间(jiān)正(zhèng)式发售(shòu)，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股(gǔ)票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的首发募集(jí)上限。3只基金费率(lǜ)也稍有(yǒu)差异(yì)，招商及汇(huì)添富旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万(wàn)份之间(jiān)的，广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.5％；若是认(rèn)购份额大(dà)于100万(wàn)份的，认(rèn)购费(fèi)用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF由工商银(yín)行托管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管方(fāng)则是(shì)中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企投资(zī)价值(zhí)促进央(yāng)企估值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨(jì)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议(yì)主旨为进一步(bù)探(tàn)索(suǒ)建(jiàn)立中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系，引(yǐn)导(dǎo)央企投资(zī)价(jià)值发现，推动央企估值回(huí)归(guī)合(hé)理水平。上交所(suǒ)、中国(guó)国新(xīn)、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等相关(guān)领导(dǎo)将(jiāng)出席会(huì)议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF未来(lái)都将在上(shàng)交所上(shàng)市，上交(jiāo)所此(cǐ)次会(huì)议(yì)或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好(hǎo)央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近期资本(běn)市场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各方对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点(diǎn)发行，但目前市场上也存(cún)在(zài)不少(shǎo)央企主(zhǔ)题基(jī)金，因此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发(fā)行也会相对理性。”一位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一位券商人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，所(suǒ)在券商会参(cān)与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行工作，但(dàn)并不会过(guò)度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情(qíng)主线，产品本身就(jiù)比较好卖(mài)；其(qí)次，我们近期已将(jiāng)考核(hé)侧重(zhòng)点(diǎn)放在产(chǎn)品保有量(liàng)上(shàng)，同时降低基金首发的(de)考核权(quán)重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人(rén)士也(yě)预计(jì)，类似去年中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期(qī)多家基金(jīn)公(gōng)司上(shàng)报的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向市场，而不(bù)是九只(zhǐ)同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战(zhàn)的出(chū)现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度拼基金首(shǒu)发，不过，目(mù)前市场(chǎng)上非常(cháng)关注‘中特估(gū)’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比(bǐ)较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产品(pǐn)

　　为(wèi)投资者带(dài)来分(fēn)享改革红利工具(jù)

　　“中特估(gū)”成为今年(nián)以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相关产品(pǐn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今(jīn)年以来全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆续申(shēn)报了21只央国(guó)企主(zhǔ)题(tí)基金，易(yì)方达、汇添(tiān)富、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商等各大公募巨头都有参(cān)与，其中(zhōng)嘉实、华(huá)安(ān)、银华基金等(děng)多家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两只(zhǐ)产(chǎn)品，积极(jí)填(tián)补这(zhè)一(yī)产品条线。

　　除了中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易方达、南方(fāng)、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科(kē)技引领(lǐng)指(zhǐ)数”的不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时、嘉实(shí)则上报了中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述(shù)中证国新(xīn)央企ETF也(yě)有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这(zhè)些主题产品的(de)发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配(pèi)置央企(qǐ)特色指数、分享改革红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据(jù)业(yè)内人士表示，早在(zài)去(qù)年(nián)11月，证监会主席易会满提出“探(tàn)索建立具(jù)有中国(guó)特(tè)色的估值体(tǐ)系(xì)，促进市(shì)场资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟(shú)完善的估(gū)值体系对于(yú)资本市场的(de)价值发现以及资源配(pèi)置功(gōng)能的(de)发挥有(yǒu)重要作用(yòng)，也是资(zī)本(běn)市场支持实体经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特色(sè)估值体系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇，行(xíng)业对这(zhè)一领域的产(chǎn)品(pǐn)积极布局。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了不(bù)少央国企主题基(jī)金，就(jiù)是(shì)看(kàn)准这类企业的(de)投资价(jià)值。”据一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士表示，建立(lì)具有中国特色的(de)估值体系，有助于(yú)提升市(shì)场(chǎng)对国(guó)有上(shàng)市(shì)企业的关注(zhù)度，对企业(yè)估值层面(miàn)的各类因素做(zuò)进一步的研究和探讨，强化(huà)相关领(lǐng)域在新(xīn)环境下(xià)的资产价格预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国庆(qìng)表示(shì)，从长(zhǎng)期来看，央国企板块的投资逻辑是比较完备的：一是(shì)央企是实现国家战略发(fā)展的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策(cè)的支持与引导；二(èr)是央企作为资本市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要(yào)作用；三是央企引领科技创新，研(yán)发占比逐年提(tí)升(shēng)；四是央企仍是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善中国特色现(xiàn)代资本市场下(xià)，预(yù)计国资央企有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳也表示，当前(qián)稳健的经营业绩为央(yāng)国企(qǐ)的估值(zhí)重塑提供了(le)市场(chǎng)认可的基础。从盈利能(néng)力方面来看(kàn)，近年来(lái)央(yāng)国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前已(yǐ)超过其他类型(xíng)企业，高于(yú)A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的(de)“价值创(chuàng)造(zào)”能力。从成长性(xìng)来看(kàn)，2022年(nián)三季度国(guó)资(zī)委旗下上市央企营(yíng)业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央(yāng)国企的发展(zhǎn)韧劲。展望(wàng)未来，央国企上市公司质量的提升或将成为(wèi)央国企(qǐ)估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)刘重杰也(yě)表示(shì)，从公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相(xiāng)比A股市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长(zhǎng)期领先，具备较高的(de)长期投资价值(zhí)，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金等配置性(xìng)的(de)需(xū)求。在中国(guó)特色估值体系(xì)的推进过程中，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数具备较(jiào)好的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回(huí)报指数是(shì)什么(me)？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)指数，指数(shù)由国新(xīn)投资有限公司定制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下属(shǔ)现 金分(fēn)红(hóng)或(huò)回(huí)购总额占总市(shì)值(zhí)比率较高的50只上(shàng)市公司证券作(zuò)为指数样(yàng)本， 以反映央企股(gǔ)东回报主题上市公(gōng)司证券的整体表现(xiàn)。

　　指数行(xíng)业(yè)覆盖钢铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)、公用事业、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前十大成(chéng)份股(gǔ)权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数前(qián)十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦(jiāo)高(gāo)分红与高(gāo)回购央(yāng)企，指数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于(yú)主(zhǔ)流指(zhǐ)数的(de)分红水平(píng)。

　　低(dī)估值：央(yāng)企股东回(huí)报指数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表(biǎo)现出(chū)更低的(de)估值水平(píng)，央企估值(zhí)重塑潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报(bào)指数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的盈利水(shuǐ)平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行时(shí)间是？

　　答(dá)：产品募(mù)集(jí)日基本是(shì)5月15日至5月19日(rì)。投资者可选择网(wǎng)上现金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购和(hé)网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)有(yǒu)限额(é)么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模超(chāo)过(guò)20亿元，将采取比例配(pèi)售的(de)措施。

　　5、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来(lái)看，在认购金额低于(yú)50万，认(rèn)购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广(guǎng)发旗(qí)下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均为1000元(yuán)。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上(shàng)交所上市(shì)。多家公司后(hòu)续将安排做市商，保障充分的流(liú)动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金(jīn)的基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目(mù)前(qián)看，这(zhè)三(sān)家(jiā)基金公(gōng)司都由“实力派”来(lái)担纲基(jī)金经理(lǐ)。其中广(guǎng)发央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基金经理(lǐ)罗国(guó)庆为广发基金(jīn)指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管(guǎn)理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东回报(bào)指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越同期(qī)沪(hù)深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央(yāng)企指数的投资(zī)价值？

　　第一、央企特色突(tū)出：1、市(shì)值优势明(míng)显(xiǎn)，具备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营较(jiào)稳健，整体(tǐ)平(píng)均盈利高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑(sù)中国特色估值体系背(bèi)景(jǐng)下估(gū)值提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因(yīn)子(zi)叠加(jiā)：1、红利(lì)属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展成(chéng)果(guǒ)2、具备(bèi)一(yī)定抗通胀(zhàng)能(néng)力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估(gū)值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数估(gū)值水平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横(héng)向对(duì)比还(hái)是纵向比(bǐ)较，央企整体估(gū)值水(shuǐ)平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改(gǎi)善(shàn)，在政策(cè)支持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是(shì)贯穿全年的主线。从(cóng)券商机构的对外观点来看，多家券(quàn)商明确表示今年的投资主线之一(yī)就是央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把握国企价值重估这(zhè)一投资主线；

　　银(yín)河证券(quàn)：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证(zhèng)券：数字(zì)经(jīng)济(jì)+国(guó)企改革的(de)投资主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革和(hé)中国特色估值体系推(tuī)动下，当前国企价值重(zhòng)估行情(qíng)有望持(chí)续并形成(chéng)主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思