美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是(shì)否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重要的是不要传认真地还是认真的写作业，认真的与认真地达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或是维(wéi)持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联(lián)储官(guān)员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能(néng)松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有(yǒu)可能(néng)在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯A认真地还是认真的写作业，认真的与认真地DR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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