近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainabl15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟e Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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