金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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