全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生(shē手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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