为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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