看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜(c西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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