张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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