为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交(jiāo)易“天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,66天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码5股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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