看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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